2017年12月9日 星期六

Bitcoin 直迫四萬美元?


這是數月前用至到8月14日的資料做的圖。用長線對數圖觀察比特幣走勢。當時的第一站目標約一萬五千美元昨天已到。至於頂部又會否是四萬呢?

2017年10月31日 星期二

OCT 2017 Portfolio Report: unfinished

[29 OCT 2017 Portfolio Report]
A risk-parity portfolio incl assets of Fixed Income (FI), REIT, Commodity, Gambling Fund and Equity.
Target ratio- 45% FI: 20% REIT: 3.5% Commodity: 0.5% Gambling: 31% Equity

Leveraged. When net worth increased, would not keep the leverage ratio constant but lower it.

[Section 1: Fixed Income/]

HSEA/ HSEB 33.94%
HSBC 優先股,網絡上不少人互抄組合而持有。多次買賣後IB 顯示的均價為26.159/ 26.763. 25文回收亦本已回。雖然有浮盈,但係價格唔過份的情況下,不會再減持。FI 部分的膽,主力輸出每季股息。SWAN。(cr 70s? 都唔記得邊幾個講先)

BCS PRD 20.01%
巴仔優先股,現價7.6% yield. 定息。 之前皇蘇(?)中伏後加大買入。無乜好講,現價唔會再買入就係。

CTBB/ CTDD 13.86%
Qwest Note. 40 年期。有與趣買的請自行研究佢同Qwest 債的分別。減持HSEA/B 後買入。算係將優先類輸出分散係另一個行業。(cr 魔)

FXCM Bullion
多年前的FXCM 炒金戶口,仍有每年5% “利息”,每月派發。24 小時內可提到錢,權充高息戶口用。
Corporate Bond x 11 8.9%
Maturity between 2018-2021. Short term, junk rating. 9 companies. 4/11 of them are non-callable. 雖然有中過伏 (TOY),但整體仍屬於SWAN (Sleep Well At Night) 類別。大約明白的投資物。買點有可能係市場付出過高價錢時買入/ 要求的溢價過低,中途賣出有機會蝕價。大多以PAR 以下買入,以持有到期為目標。低至中風險,確定性高,被恥笑風險極高,有事時十之八九有人出黎話望兩眼就知一定唔會買XXX呢隻之類。(cr 70s)

C PRN 6.25%
城市浮息優先股。現價7% YIELD。如果唔係銀行業太多的話及現價偏高的話會加購。

Short ZN
10 年期T-Note 短倉。由TLT 短倉轉入,慳息。每季轉倉一次。目標為對沖FI 類的部分風險,利率上升時 ZN 價跌會帶來利潤,可消抵部分FI 類的價格下跌。見10 年買賣成交最活躍而選擇,不然會選最高年期的。

[Section 2: REIT]

RW0U 15.62%
Mapletree GC,又一隻互抄組合下的熱門。約7 成資產為又一城,其餘兩個物業(好似)係上海同北京。新加PORE 上市,收息唔扣稅。均價一文,已購滿倉。無意思再增購。Starman 自己低位買入後熱推,現時應該大把buffer。係電影院同一D 大鋪重開後有機會見DPU15/16 2H 後新高。(cr Starman)
NRZ 10.93%
分為mREIT 類(亦可以係mREIT ETF 入面見到呢隻),然而,NRZ 同其他mREIT 對於利率的反應大不同。花了不少時間理解業務及公司運作。算是可以理解得到而未充分理解的。據SA (Seeking Alpha) 所讀的資料,公司高層以每年1.5% 的公司Equity 為管理費(另加10%以上的25% 分紅),所以幾年前無把握P/B 低於1 時回購股份,反而會為收購資產而增發新股。非常有趣的公司。管理人員與股東有衝突,但仍然做了不少有助公司擴展的DEAL。期望加息期的表現。另持有期權。 (Cr Herman)

WPG 2.23%
B-Mall,抄返黎。大致同意實體店不會完全被取替,但當中的價錢有多少是由悲觀做成的扣減依然不明。現價12.8% YIELD. 高息令到投資人以為有險可守,可能不知覺下價錢輸大了。(Cr Herman)

CBL 1.50%
B-Mall,抄返黎。大致同意實體店不會完全被取替,但當中的價錢有多少是由悲觀做成的扣減依然不明。現價13.5% YIELD.高息令到投資人以為有險可守,可能不知覺下價錢輸大了。(Cr Herman)

STOR 0.93%
抄Warren Buffett (的馬仔)。似放數公司。有增長。 (Cr W. Buffett)

[Section 3: Commodity]
XAU 1.44%
買D 金之後再每樣買D,商品類最後變左依家呢幾隻。XAU 有時會以期權出擊,現時無期權。
DBC 1.03%
ETF。主要為油。

URA 0.82%
鈾ETF。上年年尾持有至今。純等最壞的時候慢慢遠離。核電廠係311 以前買落的遠期合約交收後,由於電廠關閉,係現貨市場出貨,現貨價跌得重。等各地核電重啟。

564 0.65%
煤機。同兗州煤業(1171)之間2 選1 時選到。 可能會轉到後者。等中國發力。

358 0.61%
江銅。Dr Copper。等中國發力。

DBA 0.54%
農業ETF。想買多D 非中國農業類相關公司如化肥等。

NXE 0.18%
李+* 的核電公司,他持有普通股再增購CB。望住CB 價做的倉。

[Section 4: Gambling]

BTC/ ETH
Bitcoin 第一次留意到時係USD 30;第一次買入時係USD 300;今日買賣價係USD 6,000+。講緊呢廿倍係兩年左右的事。用in-house 19 model 估算USD 8,000-10,000 係暫時的目標價。不會再大手買入除非有關於Bitcoin ETF/ Future 的消息出現。

Bitcoin 同Ethereum 以“實物” 買入,市場上另有ETF 和CFD。

HKJC
往日主要係海外馬,半全膽的落注。今季荒廢中。另有呀紅姑係馬房俾的料,知道下邊隻會全力去馬,就買些少W+大量P 博一場。 (Cr poolhunter)

[Section 5: Equity]

US Momentum Fund 15.93%
美股動力股組合,純以技術反析建構的組合。每週出入大約數隻,持股基本上20-25 隻強中強股份,平注買入。即使計及和調整每週回報的SD 差異後仍比SPY 回報高。每星期用半小時計算新組合及落定星期一的盤。

TMT 亂買 Fund 5.33%
純買入收收埋埋:
AMZN 0.42%- 我唔覺得我會知道佢值多少。
JD 0.71%- AMZN CN? 但係你又無人地的AWS。
GOOG 0.77%- 廣告生意通路費+ PE+ VC 投資。
YRD 0.83%- P2P 財仔
CTRP 0.89%- 以前日本人有錢就出外,依家中國人有錢都係出去玩
SFTBY 1.73%- BABA proxy. 送sprint 電訊,送一堆PE 投資
仲有期權SP 一堆 AAPL/ BABA/FB 等收貨。

廢西三寶/四寶 3.24%
年頭時買入當時全球以CAPE 計最廢的RSX/ TUR/ EWZ,後加入EPOL 成為四寶。 類似買入杜指PE 最低幾隻的概念。來年應該會再買。(Cr allanlin)

XIN 2.70%
大陸地產股但係係美國上市。咁你想佢有好的股價表現好難架WO。年中將賺到的內房資金加購XIN。當然,唔轉會賺得仲多。等PB 回升。有期權LC。(Cr Herman)

WETF 2.62%
ETF 發行商,主要睇佢歐洲同日本兩隻ETF 多唔多人買,簡單講就係兩地市場升定跌,越升通常隻ETF 越熱賣,尤其日本hedge 埋YEN 個隻。我的另一個原因買入係用黎使“放到2047 等USD/JPY 見140” 的PROXY。

2343 2.12%
Dry Bulk 股,受惠行業重組。全球經濟進入再起飛有助原材料出入口。公司成功係行業低潮時供股頂住大量借貸。中風險,高回報。有機會出場Davis Double Play.

2136 1.7%
大陸百貨股。價值PLAY。偉哥加持。(Cr wai gor)

M04 1.49%
酒店的外皮,但條TRADE 係價值系的。銅記世貿旁邊的酒店之前話想賣,又話收到的價錢唔岩。話想嫁又未嫁。收起黎等進一步好消息。賣得出會有不少回報。典型具有期權性質的TRADE.

市場寶 1.31%
現時得2822 A50 ETF 一隻。有時會有其他大市ETF 或大市beta 類股份如各地交易所等。年中大量388 和天量DEC17 LC 215 已止賺,玩緊timing the market 的遊戲,內心希望2018年1月底前恆指會調整並見底(258?)。另有不同市場的遠期期權(LEAPS) LC。

GNW 1.3%
保險公司。等被中資收購。但一再延長各項審查。現價與收購價有大折讓。持有LEAPS。(Cr Herman)

3397(JP) 1.18%
丸龜公布收購譚仔後見大跌而買入,可能日本人唔識乜野係譚仔。收購價和營業資料如果為真,收購PE 約10X,行業估值低。

UAL 1.14%
美國四大航空公司之一,4大長期做SP 等收貨,暫時收到一集。另有其餘3大的SP。抄Warren Buffett. (Cr W. Buffett)

NTNX 1.05%
從業內人士聽返黎的公司。前月SP 收到貨。(cr RW)

ESNT 0.98%
Mortgage insurer. 極高風險,高回報。係可能係史上最慢的加息期內應有表現,為俾唔起兩成首期的業主做mortgage保險,類似HKMA 做緊的事。可能算係MBS 打手。好有趣的公司。有期權LC。(Cr hkej blog)

3368 0.86%
百貨股。基本上唔相信網購會打死百貨業。低價買入等行業好轉。 (Cr JL)

ROSN 0.73%
熊寶寶,俄佬石油。基本上唔信頁岩氣革命會令石油價格長期係低位。熊大概念:俄羅C 復興。襯無人鍾意熊大時收集。

SB 0.65%
Dry Bulk 股。係外國幾隻之中選左佢。動力強,市值較高。行業有可能出現Davis Double Play. 有期權LC。

SBRCY 0.57%
熊寶寶,俄佬銀行。基本上唔信頁岩氣革命會令石油價格長期係低位。熊大概念:俄羅C 復興。襯無人鍾意熊大時收集。

Short SPY -1.94%
SPY 短倉本身用黎減低整個組合的波動。每月減少短倉中。開倉時機不好,連同LP 為本年付出不少“保險費”。

MON
抄Warren Buffett 的Risk Arbitrage 股。因個倉要留位買位期權,暫時唔需要呢類較保守股份。寫作時已沽清。

[Section 6: Special treatment]
Long QQQ + Short AAPL
Pair trade, 暫時出事。

Long Bitcoinxb + Short GBTC

買入歐洲上市比較低溢價的BTC ETF,沽出US OTC 的BTC 的類似Closed-End Fund 投資物。沽空利息高至8%+,曾見30%+。等GBTC 極不合理的70% 溢價收窄至約10%以下時會平倉。市場上甚至在我行動後不夠連想再借多D 貨也沒有。Risk Arbitrage 類工式作業。估計以沒借錢的情況算,以使用資本算,約有30%+ 利潤。

2017年9月7日 星期四

[BTC] Why Bitcoin investment Trust (GBTC) is not a wise pick in long term?

[I go to school by bike and did not learn good English, please forgive my broken English.]

Currently, Bitcoin is a heat topic. There are a few ways to invest in bitcoin (in Hong Kong)
1. GBTC- a bitcoin investment trust, more information here. 
2. BITCOINXB- another way to invest/ bet on bitcoin though exchange. Notice that it is not listed in US but in Sweden, one may find BITCOINXB dominated in both EUR and SEK. 
3. Buy bitcoin directly and store it on wallet/ trading platform.

For GBTC, it is basically a trust with certain amount of Bitcoin. Say, as at 31 AUG 2017, each share of GBTC holds 0.09242821 Bitcoin. It is trading in HEAVY premium (100% premium!?) in the exchange. Buy GBTC and hold it as a long term investment is likely to unperformed bitcoin price. When there is more instrument to invest in Bitcoin being available in the exchange, eg COIN ETF, Bitcoin future by CBOE x Gemini, one may expect the premium of GBTC will be narrow and GBTC will be trading at NAV or slight above NAV due to its taxation advantage by US investors. 
Days before, GBTC dropped by 20% in a day while the bitcoin price is around the same. Notice that the premium maybe topped. Although some investors who bought GBTC months before enjoy the increment of both bitcoin price and the premium, example, those who read and followed to buy should understand the risk of premium narrowing. 

BITCOINXB is trading in slight premium (~3% as my last check month before). It would be a good tool to invest in Bitcoin if one do not want to hold and take the risk of missing it. In order to minimize the forex risk, one may convert the SEK or EUR balance into USD or HKD.

If you are interested in buying Bitcoin directly, you may go to localbitcoin or gatecoin. I have traded on both platform and have good experience. (Sorry I don't provide referral CODE here to help you and eat commission. please check it in other site, I'm sure tons of people are willing to help you.) 

Bottom Line:
IMHO, if someone point a gun into my head and force me to recommend how to do a bitcoin investment/ bet, I would say GBTC is something one should AVOID. Assume you have an Interactive Brokers account (or some brokers that allow you to buy in SW ex), BITCOINXB is a good choice to keep all investment in one account and no need to worry about missing the cold wallet private key or other reasons for bitcoin missing/ being stole. Buying bitcoin directly is also a good choice if you like to learn more about the bitcoin. Also the price would be better than BITCOINXB.(don't forget the cost of holding BITCOINXB and GBTC, the amount of bitcoin hold by every share of BITCOINXB/ GBTC is reducing everyday) 

Disclosure: I am long Bitcoin, Bitcoin Cash and interested in other alt-coin, however, for alt-coin I have no plans to trade any positions within the next 72 hours. I also have position in GBTC and BITCOINXB. Currently, Bitcoin and Bitcoin Cash share less than 5% of my net worth.

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PS, Asset allocation blog: http://valueinvestor2.blogspot.hk/
worth to read 

2017年8月31日 星期四

[宣傳易2] hk70s SMILE 矯視

http://hk70s.blogspot.hk/2017/08/smile.html


  • hk70s
  • SMILE 矯視 經歷分享
我做左幾錢?用東亞信用卡優惠(已完),只要$26100雙眼。
已包覆診藥同埋眼藥水了,我揀左劉醫生做(其實無得揀,只係我有轉介人先得),見佢又上報紙又係好多場合講解呢個技術,應該係暫時最有經驗果個啦!如果各位想用番劉醫生,留個言比我,我轉介你吧!應該轉介人有1000超市現金劵,我們平分吧。)
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笑左。諗起有個BLOG 叫 Poor Guy HK Blog . 以前成日會POST D 乜乜物物優惠,例如銀行開戶、信用卡申請、商場買野等等,後期玩ref code, 通常叫人用佢CODE 申請,話幾個月後D 回贈到手“自己”連絡佢拎返回贈俾PG 的部分回贈,估計到時又有D人會唔記得,然後食多份。

玩REF CODE 唔識玩的會好硬生生咁留曲。識寫的通常會寫一至幾篇經驗/過程/心路分享,甚至有D 玩耐左的識釣人癮,先出篇講低大約係乜野,又講D唔講D,再等人之後更加想追看。到最後先黎一次“不私藏”之舉,哈哈。例子有某星人係咁推的私銀/IB “唔公開講得,留EMAIL”分享;或者講mapletree reit,先自己8 毫幾入貨,再“唔講得”的寫D唔寫D,分N 篇寫,等件貨係BLOG 界發酵。呢種又算唔算細樓仔搵多D人入場黎搵BUFFER 的case?中間各人又有乜利害關係?而BLOG 界各寫手與寫手、寫手與讀者的關係網又係點(財自黨/出書黨/講座黨/分享黨/BLOG 友谷/大臺/細臺/俾錢入會臺等等)?

比較正氣(無利益沖突)的呢類BLOG 有邊D?
  • 湯財- 可能係全香港唯一一個會睇曬所有上市公司公告再分享的人。佢寫公司/監管當局日常點玩小投資者實在大開眼界。
  • 味皇- 咁多年睇住佢一轉二轉,覺得佢好有天份。寫得比很多自以為幽默的好。非常有自己的行文風格。
  • 順叔(財經茄哩啡)- 本地財經演義最佳寫手?寫左很多大家唔知或者早已忘記的事兒。
  • (早期的)止凡、吳瑞麟 aka美股隊長(名人堂)。前者出左書同過巴黎搞講座(有無收錢單飛搞就唔知),會唔會有後著就自己諗。後者係名人堂個BLOG 寫唔少外地名家的心得,而且有過濾過+本土化,比起雪球的翻譯文更可讀。後期無係足球黃度做就化身隊長講美股,殺出一片藍海。同樣地,佢之後寫的野有無利益沖突就自己諗。[並非暗示佢地有]
  • 朱泙漫- 以前信卜的網友。寫很多歷史與政治經濟的文章,非常可讀。
  • 池裡漁- 難得寫咁耐波馬都未賣料。文章大多可讀,而且相信有很多人讀過後實驗一下。今年孖膽中獎注數再創新高,哈哈。

掛一漏萬,唔寫住啦,仲有好多個想寫,呢部分應該可以獨立成篇。
BLOG 界越來越烏煙瘴氣,而BLOG 界基本上是放大左的現實社會,好多時唔係講你的說話岩定唔岩,有定無理據,而係講你有無朋友十卜。財自界呢塊肥肉,人多錢傻又代代有新人加入,究竟邊D 人係網上黑社會,邊D BLOGGER 又互相做打手為對方抬轎?呢個會係有趣的題目。


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另,對於70 兄分享SMILE 介紹人去佢醫生我係態度中立的。以上只係一個引子去講以前的BLOGGER POOR GUY(而唔係老屈70會食埋個500 蚊),畢竟,這個BLOG 是關於過去與現在的網上見聞。